Market impact, leverage, systemic risk and the perils of mark-to-market accounting

Doyne Farmer, University of Oxford

L’impatto del mercato è la variazione di prezzo associata all’ingresso di nuovi ordini di acquisto o di vendita nel mercato; rappresenta un’utile alternativa alla logica domanda/offerta per diversi motivi, il più importante dei quali è l’evidenza teorica ed empirica che esso segue una legge universale. In questa conferenza Doyne Farmer spiega come la comprensione dell’impatto del mercato sia essenziale per regolare le dimensioni dell’investimento e ottimizzare le tattiche di esecuzione, e fornisce un utile strumento per comprendere l’ecologia del mercato e il rischio sistemico.

Instabilities in financial markets | Simposio per il 202° anniversario del decreto di fondazione della Scuola Normale Superiore | 19 ottobre 2012 | Sala Azzurra